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4月22日晚間，貴州百靈（SZ.002424）披露2021年度報告，公司全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入31.12億元，同比增長(cháng)0.77%，實(shí)現歸屬上市公司股東凈利潤1.24億元，同比下降18.49%，歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為8488.79萬(wàn)元，同比增長(cháng)11.59%。報告期內，依托豐富的產(chǎn)品矩陣、布局多年的營(yíng)銷(xiāo)渠道優(yōu)勢等，貴州百靈實(shí)現整體業(yè)績(jì)穩健發(fā)展。同時(shí)，貴州百靈進(jìn)一步通過(guò)產(chǎn)品管線(xiàn)優(yōu)化、科研創(chuàng )新推進(jìn)、技改擴能深化等舉措，以錨定公司中長(cháng)期增長(cháng)。

強勢的獨家品種、豐富的產(chǎn)品結構仍是貴州百靈2021年的業(yè)績(jì)穩定器。數據顯示，貴州百靈獨家品種心腦血管疾病用藥“銀丹心腦通軟膠囊”銷(xiāo)售額連年增長(cháng)，2019年合計銷(xiāo)售額已突破10億元，2020年再漲至11.6億元。據米內網(wǎng)最新統計，2021上半年銀丹心腦通在中國公立醫療機構終端的增速為10.13%，全年預計在中國城市實(shí)體藥店終端的增速可達14.07%。同時(shí)，銀丹心腦通“中成藥一級保護品種”初保申請于報告期內獲得國家藥監局受理，政策層面將迎來(lái)更多利好。在當前社會(huì )老齡化加劇、心腦血管中成藥市場(chǎng)穩步增長(cháng)的趨勢下，銀丹心腦通的市場(chǎng)前景愈加可期。

疫情“新常態(tài)”下，患者就醫頻次及門(mén)診用藥量減少，咳嗽、發(fā)熱類(lèi)藥品管控時(shí)有發(fā)生，貴州百靈“百靈鳥(niǎo)”牌中國馳名商標的品牌效力顯現，其他二線(xiàn)品種快速補位。2021年，該公司產(chǎn)品收入實(shí)現穩步增長(cháng)，產(chǎn)品毛利同比增加1.13億元。

與此同時(shí)，貴州百靈通過(guò)大品種二次開(kāi)發(fā)、仿制藥一致性評價(jià)等方式，不斷提升產(chǎn)品適應力，增強競爭壁壘、議價(jià)能力。報告期內，貴州百靈復方一枝黃花噴霧劑、雙羊喉痹通顆粒獲批開(kāi)展臨床試驗，適用范圍擬增加兒童人群，有望以藥性溫和、服用方便、副作用較低等特點(diǎn)更受青睞。諾氟沙星膠囊通過(guò)仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價(jià)，該品種全國通過(guò)率僅1%。

貴州百靈總經(jīng)理牛民表示，產(chǎn)品矩陣仍是醫藥企業(yè)的核心競爭力?！霸谠挟a(chǎn)品基礎上，結合上市許可人制度，公司將陸續導入北京亞?wèn)|制藥、云植藥業(yè)等優(yōu)質(zhì)企業(yè)優(yōu)勢品種，不斷豐富產(chǎn)品矩陣，充分發(fā)揮公司營(yíng)銷(xiāo)渠道優(yōu)勢，快速實(shí)現規模提升。同時(shí)，隨著(zhù)‘百靈鳥(niǎo)’品牌效應持續增強，公司也將與一心堂、老百姓大藥房等全國百強連鎖藥店合作，探索產(chǎn)品定制、商標聯(lián)名等方式，形成產(chǎn)品體系優(yōu)勢?！?/span>

數據顯示，貴州百靈近幾年積極拓展貼牌產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，目前已與28家企業(yè)搭建良好的合作關(guān)系，已開(kāi)發(fā)品種62個(gè)，初步形成與公司品種互補格局。報告期內，公司貼牌產(chǎn)品的銷(xiāo)售規模已突破1億元。公司方面表示，后續將進(jìn)一步推動(dòng)貼牌獨家品種和黃金單品培育，大普藥品種保質(zhì)保量，并協(xié)助貼牌產(chǎn)品在連鎖、診所、商業(yè)渠道的銷(xiāo)售，升級供應企業(yè)合作模式等，為貼牌產(chǎn)品成為公司的新生力量、新增長(cháng)點(diǎn)打下堅實(shí)基礎。

近年來(lái)，《關(guān)于促進(jìn)中藥傳承創(chuàng )新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》《關(guān)于“十四五”中醫藥發(fā)展規劃的通知》等系列國家級政策發(fā)布，頻頻提及“加強重點(diǎn)領(lǐng)域攻關(guān)、促進(jìn)科技成果轉化”，對中醫藥科研創(chuàng )新給予更多支持。

2021年，貴州百靈在研項目也取得一定突破。2月，糖尿病及并發(fā)癥治療藥物“糖寧通絡(luò )”獲得國家中醫藥管理局立項支持成為國家級課題，聯(lián)合北京協(xié)和醫院、中國中醫科學(xué)院廣安門(mén)醫院等全國20余家知名醫院開(kāi)展多中心臨床試驗。市場(chǎng)推廣方面，糖寧通絡(luò )新獲廣西《醫療機構制劑注冊批件》，新增山東、福建、浙江及湖北等6省權威醫院合作，已累計布局全國16個(gè)省級行政區，并入選《中國2型糖尿病防治指南（2020年版）》，為后續大量積累臨床人用歷史和市場(chǎng)拓展創(chuàng )造條件，不斷滿(mǎn)足“中醫藥理論、人用經(jīng)驗、臨床試驗”三者相結合的中藥特色審評證據體系要求。

報告期內，我國首個(gè)獲批臨床研究的“全科”證候類(lèi)中藥新藥“黃連解毒丸”項目已完成Ⅱ期臨床試驗，結果表明黃連解毒丸治療實(shí)熱火毒證的有效性?xún)?yōu)于安慰劑，安全性良好。該品種是最能體現中醫藥“異病同治”思想和最具代表性的中醫清熱解毒方劑學(xué)中的經(jīng)典名方。據悉，天津中醫藥大學(xué)校長(cháng)、中國工程院張伯禮院士親自參與指導了該項目臨床證候診斷和評價(jià)標準工作。

“貴州百靈多個(gè)中藥在研項目臨床研究方向與國家政策要求較為契合，預計將獲得更多政策層面利好，一旦獲批上市，有望形成新的業(yè)績(jì)增長(cháng)曲線(xiàn)?！睒I(yè)內人士指出。

醫改之下，中藥集采、中藥材價(jià)格普漲等多重因素疊加，行業(yè)競爭日趨激烈，藥企“效率”之爭愈發(fā)凸顯。

據中藥材天地網(wǎng)數據統計，2021年我國1445個(gè)中藥材品規中，近三成為升價(jià)品規，不少中藥材年內漲幅超過(guò)100%。在中藥材普漲行情之下，國內多家中藥龍頭企業(yè)紛紛宣布產(chǎn)品提價(jià)。

為保證藥材供應穩定、質(zhì)量可控，貴州百靈自建中藥材種植基地多年。截至報告期末，公司中藥材種植面積超過(guò)25萬(wàn)畝，位列國內中藥企業(yè)前列，覆蓋貴州省9個(gè)地州市，涉及20余個(gè)品種，實(shí)現年培育擴繁中藥材種苗10億株。在帶動(dòng)地區民眾脫貧增收的同時(shí)，可確保公司核心品種原材料供應、質(zhì)量及成本穩定。據公司總經(jīng)理牛民透露，“未來(lái)公司中藥材種植規模將根據產(chǎn)能擴建需求持續拓展”。

另一方面，當前醫藥行業(yè)加速調整進(jìn)入重構期，中藥集采已然落地。獨家品種的議價(jià)能力、產(chǎn)品矩陣的體系優(yōu)勢以及質(zhì)量控制、產(chǎn)能規模等將是藥企能否適應的關(guān)鍵指標。

近年來(lái)，貴州百靈不斷推進(jìn)擴能技改項目實(shí)現降本增效。報告期內，公司新建顆粒劑生產(chǎn)線(xiàn)順利投產(chǎn)，“前提取三車(chē)間及配套工程”也預計在今年整體竣工并投產(chǎn)，屆時(shí)公司中藥材處理能力將從2.5萬(wàn)噸/年提高到6萬(wàn)噸/年，在業(yè)內具備產(chǎn)能領(lǐng)先優(yōu)勢，相關(guān)主銷(xiāo)產(chǎn)品經(jīng)濟規模將在現有基礎上實(shí)現翻番。

“在未來(lái)的醫保談判、中成藥集采擴圍中，良好的規?；a(chǎn)能和質(zhì)量標準控制能力必不可少。公司將繼續追求產(chǎn)能整合、工藝提升以及合理利潤保持，為未來(lái)的持續健康發(fā)展打下更加堅實(shí)的基礎?！迸Ｃ裨诮邮苡浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示。

業(yè)內人士同時(shí)指出，整體而言貴州百靈基本面穩健、后續增長(cháng)邏輯清晰，在中醫藥尤其是民族醫藥細分領(lǐng)域具備獨特性。此外，公司對外投資標的優(yōu)質(zhì)，其參控股子公司云植藥業(yè)、重慶海扶均已不同程度啟動(dòng)上市籌備工作，新藥研發(fā)企業(yè)成都賾靈也于報告期內順利完成A輪億元融資。在產(chǎn)品矩陣不斷豐富、產(chǎn)能規模優(yōu)勢凸顯、成本及質(zhì)量控制效率提升的前提下，貴州百靈業(yè)績(jì)有望加速回暖，中長(cháng)期增長(cháng)值得關(guān)注。