10月26日晚，貴州百靈披露2023年三季度報告，數據顯示，公司前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入28.1億元，同比增長(cháng)33.88%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.4億元，同比增長(cháng)40.21%，扣非后凈利潤為1.34億元，同比增長(cháng)124.1%。

今年以來(lái)，貴州百靈持續聚焦主業(yè)，緊密?chē)@“四大平臺”建設開(kāi)展各項工作，前三季業(yè)績(jì)保持雙位數高增，凈利潤已超過(guò)去年全年。進(jìn)入Q4，預計感冒類(lèi)中成藥需求旺盛，擴能技改項目建設接近尾聲，公司產(chǎn)銷(xiāo)有望再上新臺階，全年業(yè)績(jì)穩增可期。

大品種引領(lǐng) 加速升級產(chǎn)品矩陣

隨著(zhù)居民消費水平的提升和健康保健意識的增強，健康消費市場(chǎng)依然呈現較快的增長(cháng)勢頭。國家統計局發(fā)布的《2023年前三季度國民經(jīng)濟運行情況》顯示，前三季度，全國居民人均醫療保健消費支出增長(cháng)15.0%，占人均消費支出的比重為9.4%。

過(guò)去三年，人們對中醫藥的接受度和認知度進(jìn)一步提高，市場(chǎng)需求日益旺盛。在政策端，中藥更加緩和的集采降幅，以及更高的醫保目錄進(jìn)入概率，讓中藥的抗風(fēng)險能力得以凸顯。

面對良好的發(fā)展機遇，貴州百靈深耕中藥、民族藥領(lǐng)域，聚焦心腦血管類(lèi)、咳嗽類(lèi)、感冒類(lèi)、小兒類(lèi)等藥品市場(chǎng)，覆蓋片劑、顆粒劑、糖漿劑等產(chǎn)品劑型，打造多元化產(chǎn)品矩陣，持續筑高競爭壁壘。

作為貴州百靈核心大品種，銀丹心腦通軟膠囊銷(xiāo)售額持續提升，驅動(dòng)公司業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)。西部證券研報指出，近8年來(lái)，貴州百靈心腦血管類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額復合增速為12.2%，銀丹心腦通軟膠囊年銷(xiāo)售額達15億元，是我國心腦血管內服中成藥主流產(chǎn)品。

以銀丹心腦通軟膠囊打頭陣，大單品的成效正逐步蔓延至其余品種。據悉，貴州百靈正加快推進(jìn)苗藥大單品戰略，力爭在未來(lái)3年，實(shí)現“太陽(yáng)品種”銀丹心腦通軟膠囊年銷(xiāo)售額突破20億元；“月亮品種”咳速停糖漿/膠囊突破10億元，其他“月亮品種”“星星品種”單品分別突破5億元、2億元，共同為公司業(yè)績(jì)增長(cháng)提供有力支撐。

在自身產(chǎn)品矩陣全面開(kāi)花的同時(shí)，貴州百靈依托“藥品上市許可持有人制度”，持續推動(dòng)與北京亞?wèn)|、云植藥業(yè)等企業(yè)合作，加快完成更多品種的導入和落地生產(chǎn)。資料顯示，北京亞?wèn)|擁有216個(gè)品種，其中，全國獨家品種35個(gè)、醫保品種86個(gè)、國家基藥36個(gè)、授權專(zhuān)利205個(gè)。其中，知名OTC品種藿香正氣口服液，目前僅有北京亞?wèn)|等兩家企業(yè)具備生產(chǎn)批文。

業(yè)內人士指出，隨著(zhù)秋冬季的到來(lái)，甲型流感病毒、乙型流感病毒和呼吸道合胞病毒等也逐漸活躍，Q4感冒、咳嗽類(lèi)中成藥市場(chǎng)需求有望超市場(chǎng)預期，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jì)和市場(chǎng)關(guān)注度將得到有力提振。民生證券亦表示，當前支原體肺炎流行，建議關(guān)注貴州百靈等止咳藥相關(guān)標的。

固本強基 打造“種、研、產(chǎn)、銷(xiāo)”閉環(huán)

在政策支持和需求提升雙重利好的同時(shí)，我國中藥產(chǎn)業(yè)也面臨“動(dòng)力、質(zhì)量、結構”三大發(fā)展瓶頸。因此，著(zhù)力提高中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益，優(yōu)化中藥產(chǎn)業(yè)鏈顯得尤為重要。長(cháng)期以來(lái)，貴州百靈充分發(fā)揮從種植、研發(fā)、生產(chǎn)到銷(xiāo)售的一體化競爭優(yōu)勢，積極打造中藥產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，進(jìn)一步增強公司內生動(dòng)力。

報告期內，貴州百靈擴能技改項目醇提生產(chǎn)線(xiàn)已完成建設并正式投產(chǎn)，這意味著(zhù)其加速進(jìn)入全國中成藥行業(yè)中藥前處理和提取能力先進(jìn)企業(yè)行列，為公司研發(fā)成果落地、未來(lái)銷(xiāo)售增長(cháng)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能支撐。

當前，我國處于快速老齡化向深度老齡化邁進(jìn)階段，慢性病群體持續擴大，慢病防控形勢日趨嚴峻。貴州百靈長(cháng)期瞄準惡性腫瘤、代謝疾病等慢病領(lǐng)域，持續投入新藥研發(fā)工作。其中，以貫穿糖尿病前期、糖尿病及其并發(fā)癥的治療藥物“糖寧通絡(luò )片”最具代表性，有望為公司業(yè)績(jì)增長(cháng)帶來(lái)更大的想象空間。

來(lái)到中藥產(chǎn)業(yè)鏈下游，近年來(lái)，貴州百靈持續推進(jìn)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)數字化轉型，通過(guò)打造銷(xiāo)售數據中臺等方式，充分利用數字技術(shù)直采所有品類(lèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售數據，構建貴州百靈數智銷(xiāo)售大腦，加快實(shí)現營(yíng)銷(xiāo)一體化整合，提高營(yíng)銷(xiāo)效率，進(jìn)一步提升公司盈利能力。

業(yè)內人士指出，現階段，醫藥行業(yè)已處在歷史的底部區間，且即將迎來(lái)反轉，醫藥長(cháng)周期向上的機會(huì )仍被市場(chǎng)堅定看好。而中藥板塊細分行業(yè)的表現相比其他行業(yè)，在穩健性和確定性上體現出了更強的優(yōu)勢。尤其是在老齡化程度不斷加深，集采及醫藥反腐進(jìn)入后半程的背景下，中藥龍頭企業(yè)從銷(xiāo)售端到產(chǎn)品、創(chuàng )新端的優(yōu)勢會(huì )越來(lái)越明顯。